新特能源(01799)现跌超4%，截至发稿，跌4.13%，报9.06港元，成交额1050.68万港元。
交银国际发布研报指，据硅业分会，致密料单吨均价由10月初的8.0万元跌至年底的5.8万元，跌幅超出预期，预计新特能源四季度公司多晶硅业务将小幅亏损，但由于电站业务盈利，整体仍将盈利0.4亿元。由于多晶硅价格年底跌至历史低位，预计四季度或存在存货和固定资产减值风险。
该行指出，公司满产后可实现60%以上的N型料占比，在高价N型料拉动下，多晶硅业务在周期底部仍可盈利。下调公司多晶硅均价预测，并因此下调2023-25年盈利预测15%/35%/37%，基于9倍2024年市盈率，将目标价下调至13.50港元。该行认为市场或低估了公司满产后的降本空间和N型料生产门槛，对其周期底部盈利过于悲观，重申买入。